Prinzessin Odette weigert sich, den bösen Rothbart zu heiraten, denn dieser ermordete ihren geliebten Vater. Rothbart verwandelt Odette in einen Schwan. Sie kann nur dann in ihrer wirklichen Gestellt erscheinen, wenn der Mond auf den See scheint. Doch Odettes Jugendliebe Prinz Derek macht sich auf die Suche nach seiner Liebsten.